Potenciais falhas surgiram na terça-feira sobre se o Federal Reserve deveria aumentar as taxas de juros no próximo mês, enquanto investigava as consequências das pressões do setor bancário desencadeadas pelo colapso de dois bancos de médio porte no mês passado.
O presidente do Fed de Chicago, Austin Goolsbee, disse que o banco central deve proceder com cautela com qualquer aumento adicional de juros, uma vez que avalia os efeitos posteriores de falências bancárias durante um discurso na terça-feira. “Em momentos de estresse fiscal como este, uma abordagem monetária sólida exige prudência e paciência”, disse ele em discurso no Clube Econômico de Chicago.
Senhor. Goolsbee tornou-se presidente do Fed de Chicago em janeiro e votou a favor de aumentos de um quarto de ponto na taxa de referência dos fundos federais nas duas reuniões do banco central este ano, mais recentemente de 4,75% para 5% em março. Mas seus comentários careciam de apoio aparente para uma maior escalada.
No ano passado, o banco central elevou as taxas em seu ritmo mais rápido desde o início dos anos 1980 para combater a inflação mais alta em 40 anos. O banco central aumenta as taxas para combater a inflação, desacelerando a economia em meio a condições financeiras apertadas, como altos custos de empréstimos, preços baixos das ações e um dólar forte, que restringe a demanda.
Depois que uma corrida no Silicon Valley Bank forçou o banco a fechar em 10 de março e um segundo credor, o Signature Bank, em 12 de março, os reguladores intervieram agressivamente para aumentar a confiança no sistema bancário.
Pesquisas sobre empréstimos bancários mostram que os credores já haviam endurecido os padrões de crédito antes das falências de dois bancos no mês passado. disse Coolsbee. Ele disse que prestará atenção considerável às pesquisas sobre as condições de empréstimos e outros dados anedóticos ao decidir como definir a política nas próximas semanas.
“Quanto mais incerteza houver sobre para onde essas intervenções financeiras estão indo, acho que precisamos ser cautelosos”, disse ele. “Até reunirmos mais dados e vermos o quanto os ventos contrários estão trabalhando para nós na redução da inflação, devemos ser cautelosos ao aumentar as taxas de forma muito agressiva.”
Senhor. disse Coolsbee. Mas as pressões financeiras, mesmo sem uma crise total, podem desacelerar a economia ao reduzir a disponibilidade de empréstimos e outros créditos para famílias e empresas, disse ele.
“Não acredito que devamos deixar de priorizar o combate à inflação, por causa das pressões no sistema financeiro”, afirmou. “Mas também precisamos reconhecer que essa combinação pode afetar alguns setores ou regiões de uma maneira que parece diferente da política monetária agindo por conta própria.”
O presidente do Fed da Filadélfia, Patrick Harger, que aprovou dois aumentos de juros este ano, sinalizou maior cautela ao decidir sobre novos aumentos em comentários na noite de terça-feira. Como pode levar até 18 meses para que um aumento de juros influencie a atividade econômica, as autoridades devem “seguir cuidadosamente os dados disponíveis para determinar quais medidas adicionais, se houver, devem ser tomadas”, disse ele em comentários na Wharton School da universidade. Natural da Pensilvânia.
Durante uma sessão de perguntas e respostas que se seguiu, o Sr. Harker disse que esperava que as taxas de juros subissem acima de 5% por algum tempo. “Neste ponto, não entendo por que continuamos subindo, subindo, subindo e então, ‘Oops’. E então para baixo, para baixo, para baixo muito rapidamente”, disse ele. “Vamos apenas sentar lá por um tempo e ver como vai ser.”
Separadamente, o presidente do Fed de Nova York, John Williams, disse que as autoridades estão observando as condições de crédito e bancárias mais de perto, mas disse que ainda não há sinais de que os gastos das empresas ou dos consumidores sejam fortemente afetados pelas mudanças nos padrões de crédito.
Outra consideração importante é se as autoridades do Fed “realmente veem sinais dessa redução da inflação subjacente”, disse. Williams disse ao Yahoo Finance.
As autoridades do Fed realizarão sua próxima reunião no início de maio. Um dos principais aliados do presidente do Fed, Jerome Powell, o Sr. Williams apontou para a média das previsões de taxas de juros de 18 autoridades apresentadas em sua reunião no mês passado. Ele disse que os formuladores de políticas “podem esperar mais um aumento de juros”.
O relatório da semana passada sobre as contratações de março mostrou que a demanda por mão de obra permaneceu forte e a inflação “ainda está muito alta”, disse. Williams disse. As autoridades acreditam que uma medida dos preços dos serviços, excluindo os custos de energia e moradia, capturará as pressões de preços subjacentes, que “ainda não foram afetadas”, disse ele.
Escreva para Nick Timiraos em Nick.Timiraos@wsj.com