O Walmart, maior varejista dos Estados Unidos, elevou sua orientação anual na quinta-feira, dizendo que espera que os compradores continuem a gravitar em torno de suas lojas voltadas para o valor, à medida que se tornam mais seletivos em suas compras.
O varejista espera que as vendas líquidas subam 3,5 por cento e o lucro operacional suba 4,5 por cento no ano fiscal.
A receita do primeiro trimestre foi de US$ 152,3 bilhões, superando a estimativa de Wall Street de US$ 141,7 bilhões. Tanto as transações quanto o valor médio gasto pelos clientes aumentaram no trimestre.
As famílias de renda mais alta e os clientes mais jovens estão comprando mais no Walmart, disse a empresa, refletindo uma tendência que seus executivos pediram nos últimos trimestres, à medida que os americanos enfrentam uma inflação acima do normal. A varejista disse que também ganhou participação de mercado na categoria de mercearia.
“Tivemos um trimestre forte”, disse o presidente-executivo do Walmart, Doug McMillan, em comunicado na quinta-feira.
Em teleconferência com analistas, o Sr. McMillan disse que a inflação está reduzindo os gastos do consumidor em categorias discricionárias, como roupas e utensílios domésticos. Isso, por sua vez, deixa incertezas para os executivos do Walmart enquanto planejam o próximo ano.
“Todos nós queremos que esses preços caiam”, disse. disse McMillan. “As taxas de inflação persistentemente altas nessas categorias, sustentadas por um longo período de tempo, pesam muito sobre algumas das famílias que servimos.”
Os relatórios de lucros do varejo desta semana forneceram um vislumbre do humor dos consumidores americanos e do estado da indústria. Target, Home Depot e TJX, proprietária da TJ Maxx e da Marshalls, reportaram lucros do primeiro trimestre que mostraram vendas moderadas em comparação com os últimos anos, quando os compradores gastaram mais livremente.
A Home Depot cortou na terça-feira sua orientação para o ano inteiro e disse que as vendas do primeiro trimestre caíram 4,2 por cento em relação ao ano anterior. Os executivos disseram esperar que 2023 seja um “ano calmo” para o setor de reformas domésticas, mas o desempenho da empresa ficou aquém das expectativas.
As vendas trimestrais da Target aumentaram 0,5 por cento. A varejista manteve sua orientação para o ano inteiro, mas disse que projeta resultados de vendas mais amplos no segundo trimestre, “com base em tendências de vendas mais suaves” no último trimestre.
As vendas gerais da empresa controladora da TJ Maxx aumentaram 3%. Suas marcas TJ Maxx e Marshall oferecem aos compradores itens de marca a preços com desconto, mas as vendas na HomeGoods caíram 7 por cento. Ele manteve sua orientação para o ano inteiro, prevendo um aumento de 2 a 3% nas vendas.
Analistas disseram que as quedas nas vendas são um sinal de que os padrões de gastos estão se normalizando e os consumidores estão se tornando mais seletivos sobre o que compram depois de serem menos previsíveis durante a pandemia. De modo geral, a economia é resiliente, o crescimento salarial é forte e os empregos estão sendo criados em uma ampla gama de setores.
“Não vemos uma queda nos lucros”, disse Simeon Siegel, diretor-gerente da BMO Capital Markets. “Estamos vendo decepções de renda. Os consumidores ainda estão gastando em coisas que decidem que deveriam.
Os varejistas enfrentam um desafio de lucratividade. Na quinta-feira, o Walmart viu sua margem bruta de lucro, ou a diferença entre o custo dos produtos e suas vendas, cair para 23,7 por cento, quase abaixo da estimativa de Wall Street. O declínio ocorreu em parte porque os compradores compraram mais mantimentos e produtos em sua seção de saúde e bem-estar e menos mercadorias em geral. Os mantimentos normalmente têm margens de lucro mais baixas para os varejistas do que categorias discricionárias, como vestuário.
A Target informou na quarta-feira que seu índice de margem bruta aumentou para 26,3% em relação ao ano anterior. Ele disse que os preços mais altos também ajudaram a aumentar esse número. Mas a Target alertou que o termo da indústria para o estoque que entrou em uma loja ou depósito, mas não foi contabilizado, poderia prejudicar seus lucros em mais de US$ 500 milhões em comparação com o ano passado.
Analistas de varejo esperam que as margens da empresa sejam baixas neste trimestre, uma vez que ela tenta encorajar os clientes a gastar mais e atrair clientes que compram mais itens, como mantimentos com margens baixas.
Esse comportamento do consumidor foi refletido no relatório de vendas no varejo desta semana de abril. As vendas no varejo subiram 0,4 por cento em relação a março, revertendo uma queda de dois meses. (Este valor não é ajustado pela inflação e às vezes é revisado.)
Supermercados, lojas de saúde e cuidados pessoais e mercearias aumentaram. Os gastos diminuíram em lojas de móveis, lojas de eletrônicos e varejistas de materiais de construção. Os gastos em restaurantes e bares aumentaram 14,5%.
Restaurantes e voos geralmente são considerados opcionais, mas também são experiências nas quais os americanos gastam mais. Há menos ênfase na compra de itens caros para o lar, como muitos compradores fizeram nos estágios iniciais da pandemia.
“Parte do que estamos experimentando agora é um reequilíbrio dos orçamentos dos consumidores”, disse Michelle Meyer, economista-chefe da Mastercard. “Ao olharmos para frente, devemos esperar que essa divisão entre experiências e bens dure para sempre? Claro que não. Mas algumas dessas categorias de gastos baseadas em experiência ainda precisam de mais tração, onde os consumidores ainda estão muito interessados em satisfazer suas necessidades duradouras.
No entanto, alguns analistas alertam que uma confluência de fatores – menos economia do consumidor, restrição de crédito e preços persistentemente mais altos – atrasará os compradores na segunda metade do ano.
Michael Lazar, analista de varejo do UBS, disse que o “padrão muito claro” dos resultados dos lucros dos varejistas nesta semana mostrou que os consumidores estão se tornando mais cuidadosos com o que compram.
“Minha crença pessoal é que isso continuará no futuro previsível”, disse o Sr. disse Lazar. “O que acontecer no mercado de trabalho afetará muito o rumo dos gastos a partir daí.”