As ações tiveram a melhor semana de 2024, com novos dados económicos a ajudarem a aliviar os receios de uma recessão.
Na semana, o S&P 500 (^GSPC) subiu quase 4% e o Nasdaq Composite (^IXIC) subiu mais de 5,2%. Enquanto isso, o Dow Jones Industrial Average (^DJI) subiu quase 3%.
Esta semana, um calendário económico relativamente calmo mudará o foco do mercado para a Reserva Federal, uma vez que se espera que Sir Jerome Powell fale na manhã de sexta-feira no Simpósio de Jackson Hole. Os investidores estarão atentos à procura de pistas sobre quando e quanto o banco central planeia cortar as taxas de juro em 2024.
No lado corporativo, onde os relatórios de lucros do varejo continuarão a ser o foco, são esperados anúncios da Lowe’s (LOW), Target (TGT), Macy’s (M), TJX (TJX) e BJ’s (BJ).
Todos os olhos estão voltados para o banco central
Uma semana movimentada de dados económicos desempenhou um papel fundamental na recuperação das ações esta semana. Os dados desta semana ajudaram a acalmar os investidores depois que os temores de uma recessão se intensificaram após um relatório de emprego mais fraco do que o esperado.
Os dados mais recentes mostram que a inflação continua a cair em direção à meta de 2% do banco central, enquanto os gastos dos consumidores permanecem fortes e as demissões permanecem baixas.
No geral, economistas e estrategistas de Wall Street argumentaram que os dados desta semana mostraram que a economia dos EUA está fazendo uma aterrissagem suave, evitando uma desaceleração econômica acentuada, à medida que a inflação recua em direção à meta de 2% do Fed.
“O calendário repleto de dados desta semana trouxe principalmente boas notícias. A inflação está geralmente moderada e a atividade permanece saudável”, escreveu Michael Capen, economista-chefe do Bank of America Securities, em nota semanal aos clientes na sexta-feira. “O fluxo de dados mais recente é consistente com nossa previsão de pouso suave”.
Uma semana tranquila de dados económicos pouco fará para mudar essa narrativa. Mas o discurso do presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, no Simpósio de Jackson Hole, poderá mudar as expectativas do mercado quanto a cortes nas taxas.
“A coisa mais fácil para Sir Powell fazer é repetir a sua mensagem de julho”, escreveu Capen. “A evolução da linguagem de Julho do FOMC sugeriria que o comité está ‘muito perto’ ou ‘próximo’ do ponto de flexibilização. E um sinal pior poderia ser uma declaração de que o comité quer evitar uma ‘fraqueza inesperada’ no mercado de trabalho, em vez de simplesmente responder a isso depois que ocorre.”
Na manhã de segunda-feira, Mercados definem preços Há uma probabilidade de 72% de que o banco central reduza as taxas de juro em 25 pontos base e uma probabilidade de 28% de um corte de 50 pontos base até ao final da reunião de Setembro. Há uma semana, os mercados previam uma probabilidade de 50% de o Fed implementar um corte mais profundo.
Os níveis de consciência desaparecem
Depois de duas semanas de ação violenta nos mercados, o S&P 500 está agora de volta a máximos recordes. As ações de tecnologia superaram o fundo do mercado mais recente e têm liderado o mercado em alta nas últimas sessões. A redução gradual da Fed está no horizonte e os estrategistas geralmente sentem-se certos sobre a trajetória geral da economia dos EUA.
No seu conjunto, em meados de agosto, o mercado regressou ao ponto em que entrou no mês. Mas depois da queda sombria de 2024, alguns estrategistas argumentam que as coisas parecem um pouco diferentes agora.
“O sentimento está mais equilibrado agora do que este mês, com a retração do mercado, particularmente a retração mais agressiva no mercado em crescimento”, disse o diretor de estratégia de ações do Citi nos EUA, Drew Pettit, ao Yahoo Finance.
A equipe de Pettit usa um indicador chamado Índice Levkovich, que mede as posições vendidas e a alavancagem dos investidores, entre outros fatores, para determinar o sentimento do mercado. A leitura atual é de 0,31, abaixo de 0,38, os mercados entraram em euforia ou num pico de sobrecompra. Como pode ser visto no gráfico abaixo, os períodos anteriores de expansão do mercado em amplas faixas são frequentemente seguidos de empates.
Isto ajuda a contribuir para a lógica do grupo estratégico Citi Equity de que as ações irão subir este ano. O Citi espera que o S&P termine o ano em 5.800. Pettit disse que as ações de crescimento “parecem mais atraentes aqui”, já que as partes do mercado em crescimento, como a tecnologia, foram duramente atingidas pela recente recessão.
Calendário semanal
Segunda-feira
Dados econômicos: Índice principal, julho (-0,3% esperado, -0,2% antes)
Receita: Estee Lauder (EL), Palo Alto Network (PANW)
terça-feira
Dados econômicos: Atividade não manufatureira do Fed da Filadélfia, agosto (-19,1 anterior)
Receita: Lowe’s (volume baixo), XPENG (XPEV), Toll Brothers (TOL)
Quarta-feira
Dados Econômicos: Solicitações de hipotecas de MBA, semana encerrada em 16 de agosto (+16,8% antes); Ata da reunião do FOMC, julho
Receita: Macy’s (M), Target (TGT), TJX (TJX), Snowflake (SNOW), Synapsis (SNPS), Urban Outfitters (URBN), Zoom (ZM)
Quinta-feira
Dados econômicos: Pedidos iniciais de desemprego, 17 de agosto (227,00 antes); PMI industrial global da S&P nos EUA, início de agosto (49,6 antes); S&P Global US Services PMI, preliminar de agosto (aumento de 55); PMI composto S&P Global dos EUA, preliminar de agosto (54,3 anterior); Vendas de casas existentes, mês a mês, julho (+0,3% esperado, -5,4% anterior)
Receita: Advance AutoParts (AAP), BJs (BJ), Cava (CAVA), Intuit (INTU), Peloton (PTON), Red Robin (RRGB), Ross Stores (ROST), Viking Therapeutics (VKTX), Workday (WDAY)
Sexta-feira
Dados econômicos: Vendas mensais de casas novas, julho (+2,6% esperado, -0,6% anteriormente); Atividade dos serviços do Fed de Kansas City, agosto (-4 antes)
Receita: Nenhuma receita significativa.
Josh Shafer é repórter do Yahoo Finance. Siga-o no X @_joshschafer.
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